相比純電池車，氫能燃料電池汽車具有續(xù)航里程及燃料補(bǔ)充時(shí)間等優(yōu)勢(shì)，如今氫能早已過(guò)了“概念性”的階段，進(jìn)入小規(guī)模商業(yè)化推廣階段。分析人士認(rèn)為，政策已明確燃料電池汽車補(bǔ)貼將不退坡，預(yù)計(jì)2020年商用車領(lǐng)域?qū)��?shí)現(xiàn)萬(wàn)輛產(chǎn)銷規(guī)模，2020年左右氫能產(chǎn)業(yè)也將進(jìn)入一個(gè)爆發(fā)期。
 

　　事件驅(qū)動(dòng)
 

　　氫燃料電池車已商業(yè)化推廣
 

　　近日舉行的2017年北京國(guó)際風(fēng)能和中國(guó)光伏展上，氫能燃料電池汽車受到重點(diǎn)關(guān)注。在此間舉行的“氫產(chǎn)業(yè)·氫生活·氫未來(lái)”主題新聞發(fā)布會(huì)上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，氫能早已過(guò)了“概念性”的階段，現(xiàn)在要進(jìn)入踏踏實(shí)實(shí)干的階段。預(yù)計(jì)在未來(lái)的三到五年時(shí)間內(nèi)，即2020年左右，氫能產(chǎn)業(yè)會(huì)進(jìn)入一個(gè)爆發(fā)期。
 

　　科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼在吉林長(zhǎng)春舉行的第十九屆中國(guó)科協(xié)年會(huì)上也表示，氫具有來(lái)源廣泛、大規(guī)模穩(wěn)定儲(chǔ)存、持續(xù)供應(yīng)、遠(yuǎn)距離運(yùn)輸、快速補(bǔ)充等特點(diǎn)，在未來(lái)車用能源中，氫燃料與電力將并存互補(bǔ)，共同支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，必須加強(qiáng)協(xié)同創(chuàng)新，加快推動(dòng)氫能燃料電池產(chǎn)業(yè)全面發(fā)展。
 

　　值得一提的是，福田汽車日前表示，公司的氫燃料客車已經(jīng)商品化，并已獲得全球最大的氫燃料客車商業(yè)訂單。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策已明確燃料電池汽車補(bǔ)貼將不退坡，預(yù)計(jì)2020年商用車領(lǐng)域?qū)��?shí)現(xiàn)萬(wàn)輛產(chǎn)銷規(guī)模。
 

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
 

　　2020年氫能產(chǎn)業(yè)將入爆發(fā)期
 

　　燃料電池因清潔度和轉(zhuǎn)換效率高愈發(fā)受到市場(chǎng)重視，氫燃料車帶來(lái)廣闊商業(yè)化前景。氫燃料電池車灌入氫氣，和空氣直接反應(yīng)產(chǎn)生電能，排出水。制氫和反應(yīng)過(guò)程無(wú)污染，轉(zhuǎn)換效率當(dāng)前40%~50%，理論上可達(dá)90%，被認(rèn)為是最清潔的能源。隨著豐田Mirai的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化突破，可行性被進(jìn)一步論證，商業(yè)化前景無(wú)限。
 

　　政策扶持明確、補(bǔ)貼清晰，成為市場(chǎng)投入主動(dòng)力。《中國(guó)制造2025》、《能源技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃》等都對(duì)氫燃料電池的發(fā)展提出了具體的要求。乘用/輕型客貨/大型客貨車國(guó)家補(bǔ)貼分別為20/30/50萬(wàn)元，2020年之前不退坡，地方補(bǔ)貼比國(guó)補(bǔ)稍高；加氣站補(bǔ)貼400萬(wàn)元/個(gè)。另外，《國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“新能源汽車”》對(duì)兩個(gè)燃料電池相關(guān)項(xiàng)目補(bǔ)貼共1.74億元，其中大連新源動(dòng)力的電堆項(xiàng)目補(bǔ)貼1.25億元，為單項(xiàng)金額最高。一系列明確的補(bǔ)貼和規(guī)劃，是產(chǎn)業(yè)受到市場(chǎng)關(guān)注的主要原因，亦成為未來(lái)獲得全面商業(yè)化的主動(dòng)力。
 

　　目前，各地也正積極推動(dòng)燃料電池發(fā)展。2017年9月，上海發(fā)布《上海市燃料電池汽車發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃到2020年，上海將聚集超過(guò)100家燃料電池汽車相關(guān)企業(yè)，于2025年建成50座加氫站，到2030年實(shí)現(xiàn)燃料電池汽車技術(shù)和制造總體達(dá)到國(guó)外同等水平，上海燃料電池汽車全產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值突破3000億元。
 

　　今年以來(lái)，共有6款燃料電池車進(jìn)入免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄，而進(jìn)入新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄的燃料電池車則為5款。據(jù)了解，目前還有10多家企業(yè)在申請(qǐng)入選推廣推薦車型目錄資質(zhì)。
 

　　目前氫燃料電池汽車推廣的難點(diǎn)在于，一是加氫站的建設(shè)成本較高，加氫站個(gè)數(shù)太少。當(dāng)加氫站不能夠達(dá)到像加油站那么普及時(shí)，選擇固定線路的大巴車、物流車或軌道交通車發(fā)展是比較實(shí)際的做法。2020年我國(guó)的規(guī)劃是全國(guó)建成100座加氫站。二是工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)下，燃料電池的成本要繼續(xù)降低，目前燃料電池每千瓦成本大約是49美元，技術(shù)難點(diǎn)是鉑催化劑涂覆材料，由于鉑產(chǎn)能的制約，單車用鉑量要進(jìn)一步降低。
 

　　2016年5月，廣東國(guó)鴻氫能科技有限公司與加拿大巴拉德簽署引進(jìn)9SSL電堆生產(chǎn)線技術(shù)協(xié)議，在國(guó)內(nèi)建設(shè)年生產(chǎn)兩萬(wàn)臺(tái)電堆和5000套系統(tǒng)的首條商業(yè)化燃料電池電堆及系統(tǒng)集成生產(chǎn)線。該項(xiàng)目已于今年7月1日正式投產(chǎn)，首批試制電堆樣品主要性能指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。計(jì)劃今年生產(chǎn)3000臺(tái)9SSL電堆，系統(tǒng)集成1000套。
 

　　佛山市委常委、佛山對(duì)口幫扶云浮指揮部總指揮許國(guó)預(yù)計(jì)，后續(xù)加氫站的建設(shè)在中國(guó)會(huì)取得突飛猛進(jìn)的效果，國(guó)內(nèi)央企尤其是中石化正在對(duì)中國(guó)的加油站合建加氫站的問(wèn)題進(jìn)行全面布局。

 

　　投資機(jī)會(huì)
 

　　六主線掘金氫燃料產(chǎn)業(yè)鏈
 

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，燃料電池是我國(guó)新能源汽車“三橫三縱”發(fā)展路線的重要分支，政策明確燃料電池汽車補(bǔ)貼將不退坡，支持力度強(qiáng)勁，將逐步帶動(dòng)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，預(yù)計(jì)2020年商用車領(lǐng)域?qū)��?shí)現(xiàn)萬(wàn)輛產(chǎn)銷規(guī)模，成長(zhǎng)性極高。而首條自動(dòng)化氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)批量生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，對(duì)于氫燃料電池車板塊具有一定催化作用。
 

　　具體到投資標(biāo)的，華創(chuàng)證券建議關(guān)注大洋電機(jī)、雪人股份、富瑞特裝、華昌化工。此外，目前三種使用鉑系催化劑的燃料電池出貨量占比逾七成，貴研鉑業(yè)有望受益。
 

　　中信證券建議從6條主線關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)公司。包括電堆系統(tǒng)：德威新材、雄韜股份、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城電工、南都電源；質(zhì)子交換膜：東岳集團(tuán)、同濟(jì)科技；雙極板：安泰科技；催化劑：貴研鉑業(yè)；空壓機(jī)：雪人股份、漢鐘精機(jī)；制氫儲(chǔ)氫：華昌化工、富瑞特裝、中材科技。
 

　　富瑞特裝的控股子公司富瑞氫能裝備公司，主要生產(chǎn)氫燃料電池車用的車載高壓供氫系統(tǒng)和加氫站設(shè)備。根據(jù)2017年中報(bào)披露，富瑞氫能裝備完成了35MPa車載高壓供氫系統(tǒng)及加氫站設(shè)備的研發(fā)和設(shè)計(jì)工作，并繼續(xù)進(jìn)行70Mpa高壓供氫系統(tǒng)研發(fā)以及液氫技術(shù)的引進(jìn)工作。富瑞氫能裝備公司已經(jīng)銷售臨時(shí)加氫裝置2套，500kg/d加氫站與加氫機(jī)3套，車載高壓供氫系統(tǒng)近百套。
 

　　大洋電機(jī)在2016年參股了巴拉德，成為其單一第一大股東。2017年初，公司與巴拉德簽署 《燃料電池模塊組裝框架協(xié)議》，獲得巴拉德氫燃料電池技術(shù)在中國(guó)三個(gè)地區(qū)的授權(quán)許可，公司與中通客車合資設(shè)立子公司，研發(fā)和生產(chǎn)氫燃料電池系統(tǒng)及氫燃料動(dòng)力總成系統(tǒng)，同時(shí)，公司擬在湖北建設(shè)年產(chǎn)1.7萬(wàn)臺(tái)套的氫燃料電池生產(chǎn)基地。
 

　　雪人股份在氫燃料電池空氣循環(huán)系統(tǒng)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力。為加拿大Balard以及戴姆勒·克萊斯勒、奔馳、美國(guó)通用、沃爾沃、豐田、本田等眾多汽車生產(chǎn)商提供過(guò)燃料電池系統(tǒng)。目前公司開(kāi)發(fā)的配套于氫燃料電池上的空氣循環(huán)系統(tǒng)，已按客戶的定制要求提供試制樣機(jī)，并與相關(guān)氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)簽署空壓機(jī)銷售訂單。