根據中國汽車工業協會數據，8月新能源汽車產銷量達32.1萬輛，同比增長 193%，1-8月累計銷量178.55萬輛，累計同比增長209.7%，再創歷史新高。

 

       在動力電池產能大規模擴張的情況下具有規模化供應能力的鋰電設備生產商有限，當前設備行業存在產能緊缺情況，鋰電設備進入賣方市場。

 

       空間廣闊

 

       光大證券此前曾做過測算，我國新能源汽車銷量未來5年復合增長率在40%左右，到2025年有望超過800萬輛，對應動力電池需求406.2GWh，CAGR為43.39%。

 

       鋰電池結構復雜，包括正負極、隔膜、電解質、導電劑、集流體和黏結劑等成分，電池工作涉及正負極電化學反應、鋰離子傳導和熱傳遞等反應，電池質量和安全性要求高精度高穩定性鋰電設備供應。

 

       在鋰電池生產線中，前道工序成本占40%左右，中道和后道工序大致各占30%。在單個設備成本投入方面，涂布機占30%左右，卷繞機占20%左右，活化分容檢測類設備占20%左右。

       設備企業擴產速度相對滯后，擴產項目建設投產周期較長，電池企業擴產加速要求設備企業設備交付速度加快，保證交付產品的質量穩定性和時效性是設備生產企業面臨的首要問題。假設動力電池生產企業的產能利用率維持在65%，每GWh鋰電設備對應設備投資額2億元，預計2021-2025年動力電池需求分別為299.2/445.7/629.8/866.2/1163.6GWh，對應鋰電設備總投資規模920.5/1371.4/1937.9/2665.3/3580.3億元，則2021-2024年鋰電設備增量需求分別為451/566/727/915億元。

 

       目前各設備企業的交付日期大部分集中在2021年，少量在2022、23年，交付日期集中，設備數量大，今明兩年按時交付壓力大幅提升，對于企業的產能彈性提出高要求。

 

       除了常規的鋰電設備，激光設備也扮演了重要的角色。

 

       激光加工技術是對傳統加工技術的革新，相較于傳統加工技術，具有潔凈環保、精度 高、自動化程度高等特點。鋰電池的生產制造是由一個個工藝步驟嚴密聯絡起來的，其生產過程大致包括極片制造、電芯制作及電池組裝三部分。激光工藝依托高效精密、靈活、可靠穩定、焊材損耗小、自動化和安全程度高等特點，廣泛應用于動力電池生產線的前、中、后段加工過程中，具體涉及的激光工藝有激 光切割、激光焊接、激光打標、激光清洗等。動力電池的前段、中段以及后段均有較多激光技術應用，有效提高了動力電池安全性、可靠性和使用壽命，以及生產的自動化水平。

 

      總之，動力電池新一輪擴產釋放巨額鋰電設備采購需求，鋰電生產設備廠商訂單大幅增長。

 

      龍頭的天下

 

      頭部企業產能滿載的情況下，具有技術和產品優勢的鋰電設備生產廠商訂單增長明顯，綁定龍頭電池廠商將迎來更大發展機遇。

 

      隨著我國鋰電池行業市場需求快速增長，以及鋰電池生產企業大規模擴張產能的需要，國內涌現了以先導智能、贏合科技、杭可科技、利元亨、星云股份等為代表的一批研發和制造能力較強的鋰電池專用設備制造商。

 

      國內鋰電設備生產廠商中具備全產業鏈設備供應能力的平臺型公司數量稀缺，行業龍頭公司已基本完成鋰電設備全鏈生產布局，國內廠商鋰電設備產品多數集中于中后段工藝環節，中段電池組裝焊接、后段化成分容、檢測、封裝環節多數企業布局，前段極片制作設備較少公司參與。

 

      先導智能是國內唯一具備全鏈設備生產的廠商，公司從中段卷繞機設備起家，卷繞機設備取得技術領先后開始向前段工藝延伸，積極布局涂布機等前段鋰電設備。公司2018年成功研制涂布機，后段設備覆蓋公司2017年通過收購泰坦新動力實現，由此公司形成鋰電設備全鏈供應能力。

 

      2020年，先導智能為安徽泰能新能源科技有限公司定制開發的圓柱形鋰電池產線是國內首條實現 200PPM 的高速整線，與韓國等由各設備商分段提供設備，再由電池廠家自身拼線不同，該條線是真正意義上由單一設備服務商為客戶量身定做，實現從前期咨詢規劃到后期設備安裝調試生產的第一條鋰電池整線，是中國唯一一條可以技術超越韓國生產線的、具有完全自主知識產權的整線。

 

      2021年上半年，先導智能新簽訂單92.35億元，占2020年全年新簽訂單的83.5%，創歷年新高。

 

      贏合科技背靠大股東上海電氣，公司資本實力和行業地位大幅增強。2020年初，上海電氣通過股權協議轉讓的方式受讓了原實控人的股權，成為公司新的控股股東，上海國資委成為公司實控人。上海電氣在行業資源、業務訂單等方面擁有諸多優勢。2020年，贏合科技與CATL、比亞迪、LG化學等國內外一流企業陸續簽訂鋰電設備訂單，新簽鋰電訂單合計超過33億元，客戶認可度不斷提高。

 

      聯贏激光于2007 年涉足鋰電行業，是國內第一家鋰電自動化的激光設備供應商。作為國內最早從事研發、生產動力電池激光焊接設備的廠商之一，聯贏激光及時跨越了國內激光行業早期的技術門檻，先于競爭對手引入能量控制技術，極大降低自研激光器的能量波動，實現進口替代，目前為國內激光焊接行業的領軍企業，也是業內公認的“動力電池焊接王”。

 

      2020年動力電池業務營收占比為73.49%，公司擁有方殼動力電池電芯裝配線、方殼動力電池模組裝配線、燃料電池雙極板焊接線、動力電池模組FPC自動焊接線、圓柱動力電池模組裝配線、軟包動力電池模組PACK裝配線等行業領先的半自動及全自動激光焊接解決方案。公司在新能源領域的前五大客戶包括寧德時代、億緯鋰能、瑞浦、欣旺達、中航鋰電等，基本涵蓋動力電池行業領先企業。

 

      新能源汽車高歌猛進，鋰電設備扶搖而上。新能源汽車的推廣增大了電池廠商需求，動力電池產能缺口擴大，鋰電設備企業產能有望持續釋放，相關公司的股票在近期的換手率顯著提升，代表著資金關注度已經提起來，投資者可以重點跟蹤。